股市行情

海通证券研报称，高通胀下继续宽松的风险收益平衡可能恶化。日本进一步加码财政刺激，虽然短期有助于推升日本名义经济增长，但目前极低的真实利率和真实汇率水平下，日本宏观政策的公信力和可持续性均快速下降，宽松政策未必利大于弊，反而可能“反噬”市场信心——国债风险溢价和通胀均面临上行风险，日本风险资产或进入高波动阶段。一方面高市政府的财政刺激方案有望推升名义增长、并阶段性降低通胀，而名义增长的改善有助于推升日本企业盈利，从而推动资产价格上行。但另一方面，财政刺激推升了日本长债收益率，或推升融资成本上行，并且财政刺激方案也加大了通胀失锚的风险，此外，日元大幅贬值也将加重企业成本负担，高市当选自民...