华泰证券认为，多模态大模型和应用发展的奇点将至。判断依据包括：1）技术进步方面：原生多模态模型架构已被业界认可，OpenAI和Google的原生多模态模型已经在性能、延时、部署上表现出优势。2）商业化进展方面：全球维度看，除了最头部的OpenAI和Anthropic依靠模型“智能”实现商业化，相当一部分AI应用公司的商业化产品依赖多模态能力。国内维度看，国内公司在视频生成赛道已经实现了较成熟的全球
稳定回报资产的特点在于低波动、低回撤和持续收益。美股的相关标的具备盈利和分红的双重稳定性。商业模式通常具有经济周期弱属性、特许经营与客户粘性和资本开支稳定。借鉴海外经验，中信证券认为A股的银行、电力等四大行业过去15年的财务条件最为符合。目前银行板块的稳定回报基础进一步夯实，部分原因是来自宏观政策和监管政策的盈利稳定性贡献。同时，也有险资、公募和AMC公司的增持进一步强化了稳定回报属性。随着监管政
中金公司认为电网和工控行业2025年上半年基本面保持韧性，提示投资者关注下半年业绩和估值修复机会。电网方面，1—5月国内电网投资保持高景气，特高压核准节奏虽慢于预期但有望在三季度快速追赶，面临新能源消纳压力，认为全年以及未来两三年电网投资均有望保持向上趋势。工控方面，2025年一季度以来部分行业需求持续改善，整体库存去化顺畅，但整体资本开支动能仍略显清淡，新周期有望窄幅波动。此外，中金公司重点提示
7月9日至13日，长江流域受上游来水不断增加的影响，出现自东向西的移动性降水。其中，位于重庆的长江长寿段出现洪峰过境，最高水位达到164.05米。目前，洪峰过境后，水位正在消退，截至7月10日20时，长江长寿段水位下降到了163米左右。另外，长江万州段也将出现洪峰过境，尽管当地正抓紧做好防汛准备工作。在长江长寿段的下游，长江万州段将出现一波洪峰过境，预计洪峰13日前后抵达万州。为了保障安全，万州江
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